延期一個月，再延期一個月，無縫鋼管股份為“10無縫鋼管債”再次爭取到了寶貴的時間。
無縫鋼管股份16日發(fā)出《關(guān)于“10無縫鋼管債”回售登記期延長的公告》，“為切實維護投資人權(quán)益，保障投資人利益，公司擬以所持上市公司無縫鋼管國際的股票為債券追加質(zhì)押擔保。目前各相關(guān)方正在協(xié)商有關(guān)方案，現(xiàn)將‘10無縫鋼管債’回售登記期調(diào)整為2015年9月30日-2015年12月16日。”無縫鋼管集團一位高層人士16日向21世紀經(jīng)濟報道記者透露，備受股市及債市關(guān)注的“無縫鋼管10債”問題，目前還在艱難的協(xié)商談判過程中。這也意味著，截至目前，無縫鋼管集團仍然面臨著成為國內(nèi)首例債市違約鋼企的風險。
一位長期從事公司債務(wù)重組業(yè)務(wù)的法律界人士16日向記者透露，“目前無縫鋼管集團的債務(wù)重組工作正在有序推進，20億的10無縫鋼管債只是其中一小部分，相信在發(fā)改委、國資委[微博]的協(xié)調(diào)下，10無縫鋼管債的問題完全可以得到妥善解決。”
“10無縫鋼管債”再延期一個月
延期了一個月的10無縫鋼管債問題，11月16日到期并未順利解決。無縫鋼管股份11月16日發(fā)出的公告以官方口徑一帶而過地掩蓋了背后艱難的談判細節(jié)。
無縫鋼管股份在此次延期公告中表示，根據(jù)此前《無縫鋼管股份有限公司關(guān)于“10無縫鋼管債”回售登記期繼續(xù)延長的公告》，10無縫鋼管債原定回售登記期為2015年9月30日-2015年11月16日。為切實維護投資人權(quán)益，保障投資人利益，公司擬以所持上市公司無縫鋼管國際的股票為債券追加質(zhì)押擔保。目前各相關(guān)方正在協(xié)商有關(guān)方案，現(xiàn)將回售登記期調(diào)整為2015年9月30日-2015年12月16日。
這是無縫鋼管股份第二次為10無縫鋼管債發(fā)延期公告。以追加上市公司股票擔保來換取延期一個月，債券持有人是否同意?無縫鋼管集團一位高層人士向21世紀經(jīng)濟報道記者透露，本次公告獲得了10無縫鋼管債持有人會議的表決通過，無縫鋼管方面還會繼續(xù)與相關(guān)部門做好溝通解釋工作。無縫鋼管集團是由國務(wù)院國資委[微博]管理的中央企業(yè)，其持有下屬一級核心子公司無縫鋼管股份99%的股權(quán)，而無縫鋼管股份又持有上市公司無縫鋼管國際(000928.SZ)2.25億股，占發(fā)行總股本的35.13%。
無縫鋼管股份于2010年發(fā)行并由無縫鋼管集團擔保的“10無縫鋼管債”發(fā)行規(guī)模20億元，采用5+2Y期限，票面利率為5.30%。原定10月20日為付息日，且面臨投資者回售行權(quán)。
在10無縫鋼管債上一次即將進入回售期的10月15日，21世紀經(jīng)濟報道記者獲得了一份無縫鋼管集團出具的《關(guān)于懇請配合解決“10無縫鋼管債”兌付難題的函》。該函件稱，為避免公開市場違約，懇請投資者保持一致行動，撤銷回售登記。有市場人士對記者分析稱，“這份函件外流估計是投資方主動傳給媒體向無縫鋼管施壓的。”
上述函件還透露，為避免公開市場違約，國家發(fā)改委、國資委正在緊急協(xié)調(diào)“10無縫鋼管債”解決方案，而“無縫鋼管集團作為負責任的央企，將嚴格按照發(fā)改委、國資委的要求，妥善處理好‘10無縫鋼管債’兌付難題，盡量減少市場負面影響。”
無縫鋼管股份10月16日晚公告稱，為了維護投資者利益，將其所持無縫鋼管國際股份作為債券追加擔保，并且，考慮到新增抵押擔保可能會影響債券評級和投資者回售意愿，將回售登記時間延后一個月到11月16日。但顯然，一個月時間的拉鋸談判，并沒能與債券持有人方面達成一致。11月16日，無縫鋼管再次為債務(wù)問題的解決，爭取到了一個月的寶貴時間。
困境中求變
一位無縫鋼管行業(yè)人士在接受記者采訪時稱，媒體可以把關(guān)注問題的角度和視線稍微拉高拉長一點，10無縫鋼管債是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的換擋過程中，無縫鋼管、煤炭等過剩產(chǎn)能出清、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整所帶來的無可避免的陣痛。近2年來，隨著中國經(jīng)濟增長速度逐步放緩，全球鐵礦石、煤炭等大宗商品市場進入寒冬。而無縫鋼管集團，這家身負千億債務(wù)的央企也可以視為中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的一個縮影。
去年9月，無縫鋼管集團首次被曝出債務(wù)逾期風波。隨后一年多，無縫鋼管集團的債務(wù)問題一直備受各界關(guān)注。無縫鋼管集團前任新聞發(fā)言人曾向21世紀經(jīng)濟報道記者坦承：“受宏觀經(jīng)濟下行、行業(yè)市場低迷、歷史包袱沉重等多種因素影響，無縫鋼管集團前期發(fā)展中快速擴張，經(jīng)營粗放等問題集中顯現(xiàn)，出現(xiàn)債務(wù)危機跡象。”
財新網(wǎng)今年5月曾報道，截至去年12月，無縫鋼管集團及所屬72家子公司的債務(wù)總額逾1000多億元，其中金融機構(gòu)債務(wù)近750億元，牽涉境內(nèi)外80多家銀行，還有一些信托、金融租賃公司。
高達千億元的債務(wù)一度讓無縫鋼管集團步履維艱。也是從去年國慶前后，無縫鋼管集團開啟了應對危機的新一輪改革，希望通過精簡機構(gòu)、債務(wù)重組、混改等多項改革措施，推動無縫鋼管這艘無縫鋼管巨艦轉(zhuǎn)型發(fā)展。
11月12日，無縫鋼管國際公告稱，其全資子公司無縫鋼管設(shè)備有限公司與PT.CPSINDONESIAMEDAN公司簽署了印尼棉蘭城市垃圾焚燒發(fā)電廠項目工程總承包合同，合同總金額人民幣約11.13億元。這是繼今年5月，無縫鋼管設(shè)備在俄羅斯拿下46億大單之后，無縫鋼管國際收獲的又一個一帶一路項目。
在無縫鋼管集團架構(gòu)中，無縫鋼管國際負責海外市場的業(yè)務(wù)及拓展。無縫鋼管國際此前由無縫鋼管吉炭與無縫鋼管設(shè)備兩個公司重組更名而來。去年8月，無縫鋼管吉炭接收無縫鋼管設(shè)備全部優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并置出了原有石墨、炭素等業(yè)務(wù)。
事實上，更名之后，無縫鋼管國際已提前在做一帶一路戰(zhàn)略的海外部署，不僅包括工程技術(shù)服務(wù)，還有變電站、公路等基建交通項目，近年來其在海外的項目量也一直在增加。無縫鋼管集團上述高層人士稱，無縫鋼管國際是無縫鋼管集團最有優(yōu)勢的資產(chǎn)，未來借一帶一路東風，有望在亞洲、非洲等海外市場發(fā)力，爭取更多盈利空間。
目前無縫鋼管設(shè)備在海外的主要目標市場為政治、經(jīng)濟成熟穩(wěn)定、與中國經(jīng)貿(mào)發(fā)展緊密契合且有密切經(jīng)貿(mào)往來的國家，涉及“一帶一路”沿線且已經(jīng)有工程業(yè)績的地區(qū)(除中國外)，已涵蓋東亞，東南亞，南亞，中亞，獨聯(lián)體，西亞北非6大板塊、15個國家。
廣發(fā)證券研報稱，2015年至今，無縫鋼管國際公布的重大海外訂單總金額已達141.37億元，而都為非鋼項目，占2014年總營業(yè)收入的127.8%，約為2014年國外收入的3.5倍。公司頻簽海外大訂單，表明其“雙五十”戰(zhàn)略，即國內(nèi)與國外業(yè)務(wù)各占50%，無縫鋼管業(yè)務(wù)與非鋼業(yè)務(wù)各占50%的戰(zhàn)略目標正在快速實現(xiàn)。
與此同時，無縫鋼管集團也在混合所有制改革方面做出探索。11月9日，無縫鋼管集團與遼寧民企中澤集團在北京舉行了吉林炭素有限公司混改成功暨管理權(quán)移交儀式。交易資料顯示，吉林炭素原系無縫鋼管集團旗下無縫鋼管股份全資子公司，今年11月4日，中澤集團從無縫鋼管股份手中受讓吉林炭素3750萬元出資額，由此控制其70%股權(quán)，無縫鋼管股份則退為第二大股東。
