塑料管材領(lǐng)跑者 變革元年譜新篇——永高股份
塑料管材領(lǐng)跑者，經(jīng)營穩(wěn)健拐點(diǎn)初現(xiàn)
永高股份公司是國內(nèi)塑料管材領(lǐng)軍企業(yè)之一，產(chǎn)銷位居行業(yè)第二，廣泛應(yīng)用于市政和地產(chǎn)給排水。我們看好公司未來表現(xiàn)不僅基于五水共治和油價(jià)下跌給公司帶來的業(yè)績拐點(diǎn)，更基于公司在目前業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的調(diào)整和深化。
13年浙江提出五水共治工程，7年擬投資4680億元，測算帶來每年管材需求近40億元。公司是區(qū)域龍頭企業(yè)，多年的品牌和供貨品質(zhì)積累下，公司14年中標(biāo)率約50%左右，居行業(yè)首位;預(yù)計(jì)未來3年進(jìn)入訂單集中收割期，年中標(biāo)額約10億元以上(歸屬公司訂單約5億)。
智慧管網(wǎng)接力，打造服務(wù)型管網(wǎng)平臺(tái)
臺(tái)州市借機(jī)智慧城市建設(shè)，目前正大力籌備布局城市智慧管網(wǎng)工程:1、將通過傳感器系統(tǒng)檢測漏損點(diǎn)，以便及時(shí)進(jìn)行維修;2、在雨澇發(fā)生時(shí)可及時(shí)通過智能傳感閥門，將雨水通過污水管道排出，緩解城市看海之痛。公司成立合資子公司布局智慧管網(wǎng)業(yè)務(wù)，一方面可以帶動(dòng)管材業(yè)務(wù)銷售，同時(shí)也可賺取投資收益和新業(yè)務(wù)的估值溢價(jià)，因此將充分受益。
業(yè)務(wù)戰(zhàn)略變革元年，成長空間待譜新篇
2015年將是公司變革元年，新篇章的譜寫將基于:五水共治放量+智慧管網(wǎng)戰(zhàn)略開啟+家裝管材品牌戰(zhàn)略深化+家裝品類多元化外延+互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略搭建元年+燃?xì)夤艿拦芗帕浚诖耍覀冋J(rèn)為公司市值存在明顯低估。預(yù)計(jì)15-17年EPS分別0.83、1.03和1.29元，PE為27、21和17倍，重點(diǎn)推薦。
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