塑料管材領跑者 變革元年譜新篇——永高股份
塑料管材領跑者，經營穩健拐點初現
永高股份公司是國內塑料管材領軍企業之一，產銷位居行業第二，廣泛應用于市政和地產給排水。我們看好公司未來表現不僅基于五水共治和油價下跌給公司帶來的業績拐點，更基于公司在目前業務戰略的調整和深化。
13年浙江提出五水共治工程，7年擬投資4680億元，測算帶來每年管材需求近40億元。公司是區域龍頭企業，多年的品牌和供貨品質積累下，公司14年中標率約50%左右，居行業首位;預計未來3年進入訂單集中收割期，年中標額約10億元以上(歸屬公司訂單約5億)。
智慧管網接力，打造服務型管網平臺
臺州市借機智慧城市建設，目前正大力籌備布局城市智慧管網工程:1、將通過傳感器系統檢測漏損點，以便及時進行維修;2、在雨澇發生時可及時通過智能傳感閥門，將雨水通過污水管道排出，緩解城市看海之痛。公司成立合資子公司布局智慧管網業務，一方面可以帶動管材業務銷售，同時也可賺取投資收益和新業務的估值溢價，因此將充分受益。
業務戰略變革元年，成長空間待譜新篇
2015年將是公司變革元年，新篇章的譜寫將基于:五水共治放量+智慧管網戰略開啟+家裝管材品牌戰略深化+家裝品類多元化外延+互聯網戰略搭建元年+燃氣管道管件放量，基于此，我們認為公司市值存在明顯低估。預計15-17年EPS分別0.83、1.03和1.29元，PE為27、21和17倍，重點推薦。
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