2014年管材市場(chǎng)的區(qū)域分化仍將延續(xù)。看好需求相對(duì)旺盛且新增產(chǎn)能壓力較小的華東各省和華南各省，看好固定資產(chǎn)投資需求較為旺盛的陜甘等西北地區(qū)和西南地區(qū)。華北和華中地區(qū)的新增產(chǎn)能壓力較小，但需求增長存在一定的不確定性，尚需進(jìn)一步觀察。
預(yù)計(jì)2014年管材行業(yè)的供需格局有望好轉(zhuǎn)，供給端的收縮力度可能隨著環(huán)保政策的實(shí)施而不斷得到市場(chǎng)驗(yàn)證;管材公司的業(yè)績和估值均有提升的空間。給予管材行業(yè)推薦的投資評(píng)級(jí)。
2014年華北和華中地區(qū)的新增產(chǎn)能壓力較小，但需求增長存在一定的不確定性。建議重點(diǎn)關(guān)注京津冀地區(qū)的環(huán)保限產(chǎn)力度，并關(guān)注冀東管材的相關(guān)機(jī)會(huì)。
其他建材行業(yè)的分化較明顯。由于其他建材行業(yè)符合建筑節(jié)能減排的發(fā)展趨勢(shì)，且有望受益于產(chǎn)品更新?lián)Q代及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，給予推薦的投資評(píng)級(jí)。建議重點(diǎn)關(guān)注輕質(zhì)建筑材料(行情 專區(qū))和管材中的成長股，繼續(xù)回避下游需求疲弱的耐火材料公司。建議重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績成長性較好的開爾新材以及風(fēng)電業(yè)務(wù)有望觸底反彈且已介入環(huán)保領(lǐng)域的中材科技(行情股吧 買賣點(diǎn))等公司。建議重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)品具有一定的消費(fèi)屬性、業(yè)績成長性較好的偉星新材以及城市排水工程的受益公司巨龍管業(yè)、納川股份(行情股吧 買賣點(diǎn))。
東方雨虹、北新建材仍有望延續(xù)增長，但2014年房地產(chǎn)市場(chǎng)的波動(dòng)，可能對(duì)其估值產(chǎn)生沖擊。鑒于公司雖然增速可能有所下滑，因其仍具有持續(xù)成長性，若出現(xiàn)股價(jià)過度下跌，可擇機(jī)關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)及固定資產(chǎn)投資增速下滑、房地產(chǎn)調(diào)控等因素可能導(dǎo)致建材需求疲弱;環(huán)保、新能源等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展面臨較大的挑戰(zhàn)，可能對(duì)介入相關(guān)產(chǎn)業(yè)的建材公司構(gòu)成壓力;原材料價(jià)格上漲可能影響建材公司的盈利能力。
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