回顧香港證監(jiān)會(huì)對(duì)中信股份虛假披露案件的介入和處理過(guò)程，我們不能不對(duì)香港證監(jiān)會(huì)嚴(yán)謹(jǐn)務(wù)實(shí)的監(jiān)管作風(fēng)，感到由衷地敬佩。
首先，監(jiān)管動(dòng)作之快，在中信股份(原中信泰富)2008年10月20日披露投資外匯衍生品產(chǎn)生巨額虧損之后，僅僅時(shí)隔2天，香港證監(jiān)會(huì)就全面介入調(diào)查，隨后榮智健亦因此引咎辭去董事總經(jīng)理一職。
再者，保護(hù)投資者為先，香港證監(jiān)會(huì)在持續(xù)近6年的調(diào)查研判之后，最終選擇對(duì)中信股份及5名前執(zhí)行董事展開(kāi)法律程序，其關(guān)鍵核心并不在于巨額罰款，而在于保護(hù)投資者利益—香港證監(jiān)會(huì)尋求原訟法庭頒發(fā)回復(fù)原狀令(或賠償令)，就是確保因虛假信息誤導(dǎo)而慘遭損失的投資者得到保護(hù)。
他山之石可以攻玉，香港證監(jiān)會(huì)對(duì)中信股份涉嫌違規(guī)披露的介入效率和處理宗旨，值得內(nèi)地監(jiān)管部門借鑒和學(xué)習(xí)。
就監(jiān)管效率而言，歷年來(lái)，A股市場(chǎng)涉嫌違規(guī)披露的上市公司，可謂是不勝枚舉。盡管，如萬(wàn)福生科等極少數(shù)上市公司遭到重罰，但漏網(wǎng)之魚(yú)卻是絕大多數(shù)。以2012年10月實(shí)施資產(chǎn)重組的金城股份為例，在沒(méi)有取得采礦權(quán)的情況下，重組方恒鑫礦業(yè)的大股東朱祖國(guó)居然成為了上市公司大股東，且在其后長(zhǎng)達(dá)近兩年的時(shí)間內(nèi)兩次延期重組，對(duì)這種典型“白條承諾”的行為，相關(guān)監(jiān)管部門卻至今沒(méi)有正式介入調(diào)查。
就保護(hù)投資者而言，盡管去年初作為萬(wàn)福生科造假案的保薦機(jī)構(gòu)，平安證券在A股市場(chǎng)首次成立“投資者利益專項(xiàng)基金”，但是在更多的上市公司違規(guī)案件中，我們?nèi)匀缓茈y看到將投資者利益置于首位的處理態(tài)度。比如，去年在證監(jiān)會(huì)定性“光大8·16事件”違規(guī)后，證監(jiān)會(huì)雖然對(duì)光大證券處以高達(dá)5.23億元的巨額罰款，但時(shí)至今日，針對(duì)遭受誤導(dǎo)而損失慘重的投資者的補(bǔ)償方案卻沒(méi)有出臺(tái)，其最終結(jié)果很有可能不了了之。
與香港證監(jiān)會(huì)相比，內(nèi)地的證監(jiān)會(huì)出現(xiàn)的問(wèn)題還有很多，拖拖拉拉的監(jiān)管作風(fēng)以及不了了之的做事方法讓人很難信任，只有不斷完善相關(guān)制度，才能扭轉(zhuǎn)這些不良的風(fēng)氣。
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