城鎮化的投資主線，消費升級的選股思路
可以預期較長的時間內，城鎮化仍成為建材行業的主要驅動因素，進入成熟期的傳統周期品行情主要邏輯在供給端。另一方面，伴隨著剛需釋放帶來的消費升級，建材細分子行業產品差異性逐漸顯現。
水泥行業：旺季更旺并非偶然
13年4季度旺季更旺并非孤立，是11~13年東部地區持續邊際供求改善累積效應，13年10-11月份華東地區產能全開且價格不斷創新高且延續時間超預期，14-15年邊際供求依然在明顯改善，因此盈利改善具備持續性，而14年上半年東部水泥股盈利同比可能大幅增長，目前市場仍預期較低，存在明顯預期差，行業“增持”推薦海螺水泥、華新水泥、江西水泥、冀東水泥等區域龍頭。
平板玻璃行業：景氣度難以繼續提升
雖然2013年生產企業盈利較好，但同時也造成了新點火過多的后果，2014年上半年的淡季價格可能會壓力較大，玻璃行業存量產能的消化仍需時日。
細分子行業：建材消費升級下的成長先鋒
我們推薦建材消費升級的新材料細分子板塊成長先鋒組合，其成長的確定性將獲得更高的風險溢價， 我們判斷，中期(3個月到半年)建材板塊中對成長先鋒的追逐仍將持續。推薦新型防水材料企業、中材科技、長海股份、偉星新材。
