今年前三個季度水泥行業(yè)整體業(yè)績表現(xiàn)不佳，但四季度水泥價格持續(xù)上漲，明年水泥行業(yè)景氣度是否有望回升?對此，曾豪指出，從行業(yè)規(guī)模企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)看，2013年前三季度水泥行業(yè)收入達(dá)到6835億元，同比增長7%，利潤總額429億元，同比增長20%，行業(yè)毛利率15.38%，同比提升1.03個百分點(diǎn)。從上市公司數(shù)據(jù)看，2013年前三季度水泥板塊(19家上市公司)營業(yè)收入達(dá)到1284億元，同比增長16%，歸屬于母公司凈利潤93億元，同比增長24%，前三季度毛利率25.25%，同比提升1.08個百分點(diǎn)。綜合看，前三季度水泥行業(yè)整體業(yè)績同比有所回升。
短期的價格上漲趨勢能否延續(xù)，需要指出的是，四季度是南方地區(qū)水泥傳統(tǒng)銷售旺季，華東、華中和華南地區(qū)價格上漲較快，除了需求回升因素外，華東地區(qū)節(jié)能減排限產(chǎn)導(dǎo)致供給端受限是主要原因。預(yù)計華東地區(qū)價格上漲基本結(jié)束，行業(yè)即將進(jìn)入淡季。
對于未來行業(yè)景氣度，曾豪表示，明年水泥行業(yè)整體景氣度預(yù)計將繼續(xù)回升，預(yù)測明年行業(yè)新增需求約1.62億噸(同比增長6.8%)，由于新增產(chǎn)能較少(行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計中性預(yù)期下新增熟料產(chǎn)能僅為0.73億噸，合計水泥產(chǎn)能1.1億噸)，2014年行業(yè)整體邊際供需格局將繼續(xù)改善，產(chǎn)能利用率將回升至78%左右。
而三季度水泥板塊個股業(yè)績表現(xiàn)有所分化，近期的價格上漲也有區(qū)域差異，明年哪些區(qū)域水泥價格值得關(guān)注?曾豪認(rèn)為，東部地區(qū)需求保持較快增長，加之節(jié)能減排及企業(yè)協(xié)同使得供給端持續(xù)受限，是值得重點(diǎn)關(guān)注的區(qū)域;華北地區(qū)霧霾治理政策有趨嚴(yán)跡象，若政策落實(shí)到位，區(qū)域供給端將明顯收縮，該區(qū)域亦值得關(guān)注。預(yù)計2014年地產(chǎn)投資仍有望保持較快增速，帶動水泥行業(yè)需求繼續(xù)保持正增長。
