由于政策面其實最先影響的是市場信心，進(jìn)而波及現(xiàn)貨價格走勢，目前市場信心處于一個比較矛盾的階段,一方面是股市節(jié)節(jié)攀升,7月至今,鋼鐵股至少漲幅在20%以上,而期貨價格卻節(jié)節(jié)下滑,雖然有抵抗,聊城薄壁鋼管但是總體上還是沒有走出下降通道。
在九月底之前，由于部分商家和小鋼廠急需回籠資金應(yīng)對季度還貸高峰，加之入秋后氣候因素導(dǎo)致下游開工受阻，所以各類鋼材現(xiàn)貨基本還將處于小幅陰跌的態(tài)勢，但是由于部分有意識的貿(mào)易商通過拋現(xiàn)貨，買期貨的操作來規(guī)避訂貨風(fēng)險，既保存了原有的倉位，又解決了資金問題，所以期貨和現(xiàn)貨市場出現(xiàn)了不同步的走勢，其中有一點是需要大家關(guān)注的。
從二季度以來，1月合約和5月合約之間一直是基差變化不大，相互咬合整理,而進(jìn)入九月以后，隨著10月合約進(jìn)入交割期,空頭移倉,1月合約將有一定的下跌，兩合約基差將擴(kuò)大，預(yù)計國慶節(jié)后將轉(zhuǎn)為正向基差，反映市場信心有了明顯的改觀。
無縫鋼管股自今年年中以來整體表現(xiàn)活躍，統(tǒng)計顯示，本鋼板材、大冶特鋼、首鋼股份年內(nèi)股價漲幅超過50%，而以柳鋼股份、西寧特鋼、沙鋼股份、方大特鋼為代表的公司今年以來累計漲幅亦超過30%——鋼鐵股正以悄然之姿實現(xiàn)強(qiáng)力崛起。分析認(rèn)為，低價特質(zhì)與國企改革因素刺激將聯(lián)合催生鋼鐵股的狂歡。 縱觀當(dāng)前a股市場，鋼鐵板塊幾乎“遍地”均是低價股。根據(jù)申萬鋼鐵行業(yè)的統(tǒng)計，截至9月11日收盤，a股33家鋼鐵行業(yè)上市公司當(dāng)中，股價低于10元的公司就有28家，22家鋼鐵股公司當(dāng)前股價低于5元，馬鋼股份、山東鋼鐵、韶鋼嵩山、河北鋼鐵和武鋼股份等11家鋼鐵股公司的股價甚至沒有突破3元。
值得注意的是，低價的鋼鐵股被認(rèn)為具有較大潛力。興業(yè)證券分析師蘭杰表示，無論需求端表現(xiàn)如何，2014年鋼鐵行業(yè)都將受益于自身結(jié)構(gòu)的改善。“隨著鋼鐵冶煉環(huán)節(jié)的產(chǎn)能利用率會逐漸提升，加上鐵礦石供給快速上升，鋼鐵行業(yè)的基本面和二級市場都在趨勢好轉(zhuǎn)，建議積極配置寶鋼股份和首鋼股份；此外建議關(guān)注包鋼股份，擬注入稀土尾礦庫，將成為全球輕稀土的龍頭企業(yè)；油氣產(chǎn)業(yè)鏈投資雖然暫時放緩，但中長期趨勢仍舊看好，可以關(guān)注鋼管公司久立特材和玉龍股份。”
一個需要關(guān)注的方面就是鋼廠，目前鋼廠已經(jīng)處于有利位置，一方面是由于原來長期倒掛，貿(mào)易商合同訂貨大量減少，鋼廠自有資金大量被存貨吞噬，但目前由于鋼廠資金面得到緩解,操作也開始靈活,對鋼廠以及下游用戶補(bǔ)差及時到位,鋼廠的合同訂貨率反而上升,另一方面今年鋼廠盈利主要靠的就是低價原料,進(jìn)入9月以后又是四季度的原料訂貨時間,目前鐵礦石價格基本跌到位,鋼廠必然會加大采購力度,所以在9月底之前籌集資金的沖動很強(qiáng)。
在目前情況下，鋼廠將通過集中采購壓低原料價格控制生產(chǎn)成本，聊城鋼管廠家四季度的原料價格還將處于低位平衡的態(tài)勢,當(dāng)前鋼材資源的流動性有限，所以再次大幅向下的可能性不大，市場庫存已經(jīng)到了相對緊平衡的境地，一旦鋼價止跌企穩(wěn)，鋼廠的定價話語權(quán)反而相對前期有提高，預(yù)計在9月底前后，會有部分鋼廠利用鐵礦石等原料的反彈來試探性的提鋼價來揣摩市場走勢，一旦被接受，鋼廠集體提價現(xiàn)象再現(xiàn)也不是沒有可能性的。
今年3月,6月都是因為這個因素導(dǎo)致鋼價的波動,所以近期鋼價基本以穩(wěn)中小跌為主，但要觀察庫存情況，一旦出現(xiàn)明顯背離的現(xiàn)象，將是入場好時機(jī)。
