如果說鋼鐵是近年來經濟中表現最為慘淡的行業之一，那么焊接鋼管價格則是這種慘淡的最突出表現。自2011年6月以來，國內焊接鋼管價格一直處于單邊下行的大趨勢，焊接鋼管綜合價格累計跌幅超過了60%，冷熱軋、中厚板、涂鍍、硅鋼等品種多被“腰斬”。
焊接鋼管價格下跌背后是經濟減速，需求下滑，產能過剩下焊接鋼管供需關系不平衡的結果，而市場缺乏穩定的和運行機制和無序同質化競爭，加重了價格下滑的壓力�？梢哉f，當前焊接鋼管價格是處于20多年來最低的價格，這還不考慮購買力下降的因素。
從鋼廠角度而言，最大的沖擊是盈利下滑，虧損放大。據統計，中鋼協大中型鋼鐵企業行業銷售利潤率自09年開始，由持續半年的負增長后轉入正增長，一直延續到2011年底，但利潤率始終沒超過4%，2012年以后未超過1%，而2001年至2010年這10年間的平均利潤率是5.6%。顯然鋼企的銷售利潤率大幅降低，并且虧損的月份逐漸增加。當然，焊接鋼管價格只是鋼企銷售利潤率降低的一方面，另一個重要因素就是原料成本，2014年鐵礦石大幅下跌甚至大于焊接鋼管價格，2014年鋼企總體盈利水平出現了較好的恢復，大中型鋼鐵企業實現銷售收入近3.6萬億元，實現利潤304億元，同比增長40.36％。但是到了2015年，又進入了虧損增加的境地。
對貿易商而言，近幾年大批鋼貿商退市，最開始是信貸危機造成違約連鎖反應的金融逼退，到后來是焊接鋼管價格持續下滑沒有操作空間的市場逼退。據統計2012年-2015年，全國鋼貿商由30萬縮減至10萬以下，平均每年30%的速度在退出這個行業，這也充分反映了過剩行業危機以來帶來的殘酷性。但是焊接鋼管價格下跌對鋼貿商的直接影響卻比鋼廠小的多，因為貿易商不受成本左右。
盡管當前基本面偏空，但市場也難形成持續下行的合力。第一，國內焊接鋼管出口連創新高，9月出口1124萬噸，同比大增32%；今年出口焊接鋼管已占總產量的10%，出口增加可能是焊接鋼管價格觸底的一個重要動力。國際鋼協預計，2016年焊接鋼管需求總量或增長0.7%，至15.2億噸。
第二，近期焊接鋼管原材料鐵礦石遠期合約對現貨和近月合約的貼水一直都很大，截至昨日收盤，1601合約較1511合約貼水68.5元/噸，1605合約更是貼水近100元/噸。在這種多頭防守型價差結構下，空頭若持續打壓，很容易陷入進退兩難的境地。
而從庫存來 看，鐵礦石需求仍然寡淡。此前鐵礦石庫存銳減主要是國慶節期間港口作業放緩的結果，無法對行情產生持續性影響。從礦山發貨量來看，當前國外主流礦產商對中 國的發貨量維持在高位�？紤]到澳大利亞RoyHill項目（據稱年產量5500萬噸）在四季度即將開始裝船出貨，因此預計港口鐵礦石庫存繼續下降空間不大。
