據(jù)了解，5月21日，在國(guó)家主席習(xí)近平和俄羅斯總統(tǒng)普京的見證下，中石油和俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司在上海簽署了《中俄東線供氣購(gòu)銷合同》，結(jié)束始于2004年的中俄天然氣談判馬拉松。
受到這個(gè)利好消息的刺激，昨天的A股市場(chǎng)在油氣板塊的帶動(dòng)下翻紅，最終保住了2000點(diǎn)大關(guān)。而天然氣產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)概念也迅速成為最受追捧的市場(chǎng)熱點(diǎn)。仔細(xì)分析天然氣產(chǎn)業(yè)鏈自上而下可分為勘探生產(chǎn)、長(zhǎng)輸管道、下游應(yīng)用三個(gè)部分。天然氣要液化，供廠商和居民使用，作為液化天然氣的上市公司也有望從中受益。那么，在如此多的概念股中投資者應(yīng)該如何掘金，申銀萬(wàn)國(guó)首席分析師桂浩明對(duì)此作出分析。
歷經(jīng)10年的中俄天然氣管道合作項(xiàng)目告捷，無(wú)疑對(duì)于保障我國(guó)能源安全意義重大。但需要注意的是，如果按照供氣量和合同總價(jià)粗略計(jì)算，從俄羅斯進(jìn)口天然氣的價(jià)格約為每千立方米350美元，有專家認(rèn)為，這個(gè)價(jià)格對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)略高。另外，還有消息說(shuō)中方可能支付數(shù)千億的預(yù)付款。這些對(duì)中石油來(lái)說(shuō)是否算是利好，中石油的股價(jià)接下來(lái)會(huì)怎么波動(dòng)?
桂浩明表示，因?yàn)楣俜經(jīng)]有公布正式數(shù)據(jù)，這些都是猜測(cè)，都是以公布的大數(shù)來(lái)推測(cè)的。不過(guò)據(jù)了解實(shí)際上在這之前，中國(guó)希望能夠得到俄羅斯方面的油價(jià)大概350到400美元千立方米，和歐洲的俄羅斯東歐的價(jià)格大體接近，在這以前由于各方面原因，俄羅斯出價(jià)較高，所以談的順利�，F(xiàn)在剛談攏，價(jià)格比較符合實(shí)際情況，也許從現(xiàn)在來(lái)看這個(gè)價(jià)格從中國(guó)其他地方購(gòu)買的天然氣可能價(jià)格還是有一定的落差，但是這當(dāng)中有一些問(wèn)題。因?yàn)檫@是新簽訂的合同，有些是好幾年前在天然氣價(jià)格的很低的情況下簽的，和現(xiàn)在的環(huán)境不一樣。中國(guó)現(xiàn)在問(wèn)題是進(jìn)口天然氣普遍出現(xiàn)虧損，所以這個(gè)價(jià)格能否帶來(lái)盈利恐怕還有賴于國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格的改革。所以從這個(gè)層面上，就中石油作為它的一個(gè)簽署方，這個(gè)消息作出一個(gè)比較平淡的反應(yīng)也是正常，因?yàn)槟壳靶枰吹�，雖然天然氣的源頭供應(yīng)有了保證，從2008年開始會(huì)有比較大的一個(gè)量能夠輸入，但與此同時(shí)它也要考慮，如果國(guó)內(nèi)價(jià)格改革體系滯后可能會(huì)帶來(lái)一些問(wèn)題。
天然氣產(chǎn)業(yè)鏈自上而下可分為勘探生產(chǎn)、長(zhǎng)輸管道、下游應(yīng)用三個(gè)部分。這些相關(guān)板塊是否都會(huì)受益，最先受益的會(huì)是哪個(gè)部分?
對(duì)此，桂浩明認(rèn)為最先受益的是管道運(yùn)輸，因?yàn)榈?018年還有好幾年，實(shí)際上管道都還沒(méi)有建完，因?yàn)檩斎胍?guī)模比較大，還需要興建大口徑管道。還有接氣站，沿途還要有一個(gè)加溫加壓站，到了以后還要有分布，最后它還要有接收器和各種措施等等。首先是建設(shè)，建完以后才能用，所以現(xiàn)在和勘探關(guān)系不大，因?yàn)槭琴I來(lái)的油，不需要勘探。使用還要有幾年時(shí)間，首先可能受影響的是管道以及管道建設(shè)。我國(guó)現(xiàn)在天然氣管道建設(shè)規(guī)模本身比較大，所以這個(gè)時(shí)候再擴(kuò)大，是否能夠馬上帶來(lái)效益，同樣是值得關(guān)注的問(wèn)題。
投資者面對(duì)中俄油氣協(xié)議的消息，應(yīng)該做出怎樣的布局?
桂浩明認(rèn)為現(xiàn)在不是布局的時(shí)候，因?yàn)樵谄站┰L華之前已經(jīng)有輿論認(rèn)為有可能會(huì)談成這單生意，這個(gè)時(shí)候去布局，做一個(gè)短線，現(xiàn)在已經(jīng)有消息公布了，所以相關(guān)股票恐怕會(huì)再?zèng)_高一下就有所回落，今天滬市像長(zhǎng)城燃?xì)庥幸欢ǖ纳蠞q，但是不能指望這些燃?xì)忸惞善边�有更多的行情。
申銀萬(wàn)國(guó)首席分析師桂浩明 由www.irislcn.com提供
